中信国安：拟收购中信国安盟固利动力科技有限公司股权项目评估报告

  一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 ............ 5

  则，对中信国安拟收购股权而涉及的中信国安盟固利动力科技有限公司（简称“盟

  2015 年 10 月 31 日的市场价值作出了公允反映。现将资产评定估计情况报告如下：

  围的全部资产及负债，其中总资产账面价值 90,355.76 万元，负债账面价值

  经收益法评估，盟固利动力股东全部权益价值为 15,036.14 万元，较账面净资

  对其在 2015 年 10 月 31 日的市场价值作出了公允反映。现将资产评定估计情况报告如

  盟固利动力企业成立于 2002 年 5 月，由中信国安集团公司（以下简称“国安

  资设立，成立时注册资本金为 5000 万元人民币。其中：国安集团以货币出资 3500

  2006 年 12 月 20 日，盟固利动力股东会第四次会议决议，电源公司将所持有

  的盟固利动力 30%股份计 1500 万元以原值转让给中信国安盟固利新能源科技有限

  公司（以下简称“新能源公司”）。2010 年 10 月 9 日，经盟固利动力 2010 年度

  更为 3500 万元，由国安集团全资持有，并于 2010 年 12 月 18 日办理工商变更登

  2012 年 4 月 23 日，国安集团以股东决定的形式同意对盟固利动力公司进行增

  资，在原有 3500 万元注册资本的基础上增加 6500 万元，增资完成后公司注册资

  本金为 10000 万元，并于 2012 年 6 月 7 日完成工商变更登记手续。

  截止评估基准日 2015 年 10 月 31 日，盟固利动力股权结构为：

  并出具京永审字【2014】第17044号带强调事项段无保留意见的审计报告。

  2015 年期初和 2015 年 1-10 月财务数据经过致同会计师事务所（特殊普通合

  伙）审计，并出具致同专字（2015）第 110ZC3458 号标准无保留意见的审计报告。

  具致同专字（2015）第 110ZC3458 号标准无保留意见的审计报告。

  盟固利动力应收款项主要是应收票据和应收账款，应收票据账面价值 14,844.15

  万元，为应收各客户的银行承兑汇票；应收账款账面价值 22,464.21 万元，为应收

  6,143.22 万元，为生产系列单体电池、动力电池系统和主、辅材料；在产品账面价

  值 2,207.81 万元，为各制片、装配极片、装配电池和注液等；产成品和发出商品

  账面价值 13,507.30 万元，为纯电（EV）动力电池系统、插电式混合（PHEV）动

  生产（称为前段）、电池系统生产（称为后段，电池系统生产也简称为 PACK 生

  段简称 PACK 车间。单体电池主要生产设备包括配料机、涂布机、辊压机、分切

  成设备等，电池系统生产设备最重要的包含激光焊接机、SPIM40 电池总装配生产

  线、电池总装线后段等，以上生产设备大部分于 2011 年以后开始投入使用。

  8. 《企业国有资产评定估计管理暂行办法》（2005 年国务院国资委第 12 号令）；

  产评估核准项目评审管理暂行规定》的通知 (京国资发〔2012〕32 号)；

  2. 《资产评定估计职业道德准则——基本准则》（财企[2004]20 号）；

  3. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18 号）；

  15. 《资产评估准则——利用专家工作》（中评协〔2012〕244 号）；

  16. 《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协〔2012〕248 号）。

  企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-税率 T）－资本

  本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2015 年 11 月 1 日至

  2019 年 12 月 31 日，在此阶段根据被评估企业的经营情况及经营计划，收益状况

  处于变化中；第二阶段 2020 年 1 月 1 日起为永续经营，在此阶段被评估企业将保

  评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）

  发出商品盘点表，并对产成品进行了抽查盘点，经核实账面数量和金额记录正确。

  其他流动资产是盟固利动力购买北京银行发行的“M011111006 机构天天金

  ＋适用增值税率）+运杂费。对于一些运杂费和安装费包含在设备费中的，则直接

  FOB 价（离岸价）或 CIF 价（到岸价）；价格指数法对于确实无法询到价格且国

  变化趋势测定价格变化指数，通过价格指数计算评估基准日的 FOB 价，然后根据

  设备购置价格＝（FOB 价＋海运费＋海运保险费）×基准日外汇中间价＋关税

  (FOB 价＋海运费)×海运保险费 保险费率一般取 0.4%，必要时可按保险公司

  建设期内均匀性投入计取。本次评估，对于大、中型设备，合理工期在 6 个月以

  资金成本=（设备购置价+运杂费+安装调试费 +另外的费用)×贷款利率×建设工

  年限成新率=（车辆法定行驶年限-已行驶年限）/车辆规定行驶年限×100%

  里程成新率=（车辆法定行驶里程-累计行驶里程）/车辆法定行驶里程×100%

  U8.10”；“动力锂离子电池模块（实用新型）”、“一种带电池压紧结构的锂离

  （1）北京天健兴业资产评估有限公司于 2015 年 11 月接受委托方的委托，从

  6. 假设公司能够持续取得“高新技术企业证书”，按 15%税率缴纳公司所得

  采用资产基础法评估后的总资产价值为 96,637.93 万元，评估增值 6,282.17 万

  经收益法评估，盟固利动力股东全部权益价值 15,036.14 万元，较账面净资产

  （五） 在评估基准日后，至 2016 年 10 月 30 日止的有效期以内，如果资产数

  国家对新能源汽车的补贴政策持续，如果在现有补贴政策期满（2016-2020 年）之

  结论使用有效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2015 年 10 月 31 日至 2016

  力科技有限公司的股东全部权益价值，以2015年10月31日为基准日进行了评估，

  形成了资产评定估计报告。在本报告中披露的假设条件成立的前提下，我们承诺如下：

  证券之星估值分析提示ST国安盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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